金十期货9月14日讯，一德期货表示，受到地缘冲突升级的影响，国内原油价格大幅上行，截至9月14日收盘，SC原油价格最高至910元/桶，创下了自2018年3月26日上市以来的最高价，初步估算溢价同时刻的Brent价格约25美元/桶。SC走强主要有以下原因：
1. 不同原油期货反映不同地区的基本面：WTI、Brent和Oman反映的油价是离岸成本，而SC反映的是到岸成本；中东霍尔木兹海峡的中断威胁影响的主要是亚太地区的供应，所以SC原油表现偏强。
2. 沙特东西管线暂停供应短缺瞬时扩大：受到今年3月开始美伊冲突的影响，霍尔木兹海峡断航，影响了中东主要国家的原油和成品油出口。9月11日前后，沙特宣布因遭受无人机的袭击，东西管线预防性停输。根据船期数据测算，截至8月底在管道关闭之前，原油市场的短缺约为400万桶/日，管线停输将导致市场供应短缺急剧扩充至700-800万桶/日。
3. 不断上涨的运费推高了到岸成本：持续了半年多的冲突对油轮市场产生重大影响。运费最新数据显示，中东和北海运往中国的运费分别为28.3美元/桶和50.2美元/桶，而2025年均值分别约为2.4美元/桶和4.8美元/桶，运费均出现了9-10倍的涨幅，大大推高了消费地原油的到岸成本。 总体而言，地缘因素的波动仍旧是影响当下油价的核心，而地缘又存在较大的不确定性，在市场风险和波动上涨的当下，油价的波动还有可能进一步上升，交易者应严控风险，谨慎参与。
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