金十数据9月7日讯，海通国际发表报告指，蔚来(09866.HK)第三季交付指引10.8万至11.1万辆，按年升24.0%至27.5%，环比仅增0.3%至3.1%，基本与二季度持平；收入指引332.9亿至340.5亿元，隐含平均售价环比提升约2%至3%。管理层预计下半年单车成本较二季度再增2000至3000元，并计划将第三、四季汽车毛利率维持在约18%，全年Non-GAAP经营利润为正，但考虑二季盈利较薄、三季销量环比增长有限及成本继续上行，下半年持续盈利能见度仍然不高。ES8、ES9需求相对稳健，惟第四季月均逾4万辆目标仍依赖乐道修复及萤火虫放量。该行下调今年交付量7%至42.4万辆，预计2026至2028年营收为1239亿、1550亿及1552亿元，分别下调2%、上调13%及上调13%。目标价由46.22港元下调至32.7港元，维持中性评级。