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2026-03-20周五11:36:30
金十整理：中东战火逆转全球央行政策天平，机构如何解读主要央行下一步政策路径？
美联储
1. 惠誉评级：如果中东战争引发的油价上涨被证明是暂时性的，美联储或于6月降息。
2. 美国银行：油价上涨可能推迟美联储降息，但“美联储可能在动荡形势下加息”的猜测是无稽之谈。
3. 高盛集团：尽管通胀预测上调，美联储仍保持宽松倾向，仍认为2026年有进行两次“正常化”降息的空间。
4. 中金公司：美联储在“类滞胀”下降息空间有限，预计美联储上半年或维持利率不变，重启降息将推迟至下半年。
5. 摩根士丹利：美联储态度谨慎意味着降息推迟，将下一次降息预期从6月推迟至9月，然后将在12月再降息一次。
6. 国联民生宏观：美联储年内仍有降息空间，油价的影响更多体现在节奏上，不会改变降息的整体趋势，降息虽迟但到。
7. 三菱日联：若油价升至每桶150美元附近，美国通胀可能大幅升至约5%，不排除促使美联储采取一次“保险性加息”的可能。
8. 荷兰合作银行：美联储倾向对能源价格飙升保持观望，因此预计其将于9月和12月各降息一次，相比此前降息三次的预期有所减少。
欧洲央行
1. Quilter Cheviot：考虑到现有政策空间，欧洲央行今年可能会加息一到两次，以预先应对可能因能源价格上涨而出现的通胀飙升。
2. 欧洲央行消息人士：4月启动加息可能性不大，6月更为可能。但除非中东冲突迅速得到解决，否则可能需要在4月开始讨论加息事宜。
3. 凯投宏观：欧洲央行认为能源价格上涨带来的通胀效应将超过经济增长疲软带来的通缩效应，若油价保持高位或进一步上涨，该行或很快加息。
4. 瑞穗银行：此次会议最关键的一句话是“有能力很好地应对不确定性”，这暗示欧洲央行可能认为2%是合适的利率水平，前提是长期通胀预期稳定。
英国央行
1. 高盛集团：预计英国央行今年全年维持利率不变，明年逐步降至3%。
2. 毕马威：英国央行今年晚些时候仍有可能降息，条件是能源冲击的影响开始减弱且通胀如预期般下降。
3. Aviva Investors：已经看到英国利率前景发生了逆转，英国央行在未来几个月加息的可能性已经增加。
4. 标普全球：鉴于英国经济增长乏力且通胀持续缓慢回落，英国央行保持观望是合理的，预计下次降息将推迟至12月。
日本央行
1. 野村证券：中东冲突使日本央行4月加息的可能性更大，但不确定4月后会否继续加息。
2. 牛津经济：考虑到日本经济可能陷入滞胀，预计日本央行将把加息时间从6月推迟至7月。
3. 瑞穗证券：日本央行将等到6月或7月再加息，部分原因是首相高市早苗更倾向于宽松的货币政策。
4. 三井住友：目前日本央行似乎没有必要立即加息，预计其今年可能在4月或7月加息一次，之后将进入观望模式。
5. 汇丰银行：日本央行加息路径收窄，4月加息可能性确实存在，但该行更有可能在夏季晚些时候、局势更明朗时加息。
1. 惠誉评级：如果中东战争引发的油价上涨被证明是暂时性的，美联储或于6月降息。
2. 美国银行：油价上涨可能推迟美联储降息，但“美联储可能在动荡形势下加息”的猜测是无稽之谈。
3. 高盛集团：尽管通胀预测上调，美联储仍保持宽松倾向，仍认为2026年有进行两次“正常化”降息的空间。
4. 中金公司：美联储在“类滞胀”下降息空间有限，预计美联储上半年或维持利率不变，重启降息将推迟至下半年。
5. 摩根士丹利：美联储态度谨慎意味着降息推迟，将下一次降息预期从6月推迟至9月，然后将在12月再降息一次。
6. 国联民生宏观：美联储年内仍有降息空间，油价的影响更多体现在节奏上，不会改变降息的整体趋势，降息虽迟但到。
7. 三菱日联：若油价升至每桶150美元附近，美国通胀可能大幅升至约5%，不排除促使美联储采取一次“保险性加息”的可能。
8. 荷兰合作银行：美联储倾向对能源价格飙升保持观望，因此预计其将于9月和12月各降息一次，相比此前降息三次的预期有所减少。
欧洲央行
1. Quilter Cheviot：考虑到现有政策空间，欧洲央行今年可能会加息一到两次，以预先应对可能因能源价格上涨而出现的通胀飙升。
2. 欧洲央行消息人士：4月启动加息可能性不大，6月更为可能。但除非中东冲突迅速得到解决，否则可能需要在4月开始讨论加息事宜。
3. 凯投宏观：欧洲央行认为能源价格上涨带来的通胀效应将超过经济增长疲软带来的通缩效应，若油价保持高位或进一步上涨，该行或很快加息。
4. 瑞穗银行：此次会议最关键的一句话是“有能力很好地应对不确定性”，这暗示欧洲央行可能认为2%是合适的利率水平，前提是长期通胀预期稳定。
英国央行
1. 高盛集团：预计英国央行今年全年维持利率不变，明年逐步降至3%。
2. 毕马威：英国央行今年晚些时候仍有可能降息，条件是能源冲击的影响开始减弱且通胀如预期般下降。
3. Aviva Investors：已经看到英国利率前景发生了逆转，英国央行在未来几个月加息的可能性已经增加。
4. 标普全球：鉴于英国经济增长乏力且通胀持续缓慢回落，英国央行保持观望是合理的，预计下次降息将推迟至12月。
日本央行
1. 野村证券：中东冲突使日本央行4月加息的可能性更大，但不确定4月后会否继续加息。
2. 牛津经济：考虑到日本经济可能陷入滞胀，预计日本央行将把加息时间从6月推迟至7月。
3. 瑞穗证券：日本央行将等到6月或7月再加息，部分原因是首相高市早苗更倾向于宽松的货币政策。
4. 三井住友：目前日本央行似乎没有必要立即加息，预计其今年可能在4月或7月加息一次，之后将进入观望模式。
5. 汇丰银行：日本央行加息路径收窄，4月加息可能性确实存在，但该行更有可能在夏季晚些时候、局势更明朗时加息。
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