金十数据7月27日讯，中信证券研报表示，市场近期已经演绎出比较典型的水牛特征。近期的增量资金来自比较广泛和普遍的机构资金净流入，散户的流入也在加速，一些保守型资金可能也在被动调仓。本轮水牛行情能否演化为持续时间更久的全面牛市需要观察后续基本面（即使是结构性的）好转情况。本轮反内卷行情简单复制2021年博弈上游涨价的持续性可能有限，但市场还存在一些估值尚处低位且关注度不高的周期制造类品种。2025世界人工智能大会有望给多个细分领域带来催化，同时随着相关政策的持续推进，科创板有望迎来补涨行情。突破3600点后，当前我们的策略应对思路是增配恒科、增配科创，同时行业层面继续围绕有色、通信、创新药、军工、游戏轮动。