金十数据5月23日讯，交银国际发报告指，基于百度(09888.HK)旗下百度云2025年3倍的市销率，及传统搜索广告业务8倍的市盈率，该行下调集团目标价至96港元，并维持“买入”评级。报告表示，百度今年首季业绩超预期，其中云业务表现强劲，但集团AI变现仍需时间。受惠于成本优化，AI搜索内容覆盖或快速推进至超50%，该行预计集团第2—3季的广告业务收入仍受负面影响，同比降11%及12%，2025年全年则降9%至660亿元人民币。同时，该行预计百度2025年云收入增速达30%，Robotaxi亦将加速全球布局，其车辆或超1000辆。