中信明明团队发文称，制造业投资、社零消费恢复偏慢，这与企业和居民贷款高增矛盾。制造业投资偏慢一方面有融资现金闲置，另一方面也有企业对资本性支出偏好度下降而对资产类投资偏好度提升的因素在；居民消费恢复偏慢则有消费意愿偏弱以及地产挤出消费的原因。向后看，四季度经济内生增长修复有望延续，四季度经济增速有望回升至6%附近。（新浪）